美國大選結果投資部署

美國大選將於11月3日舉行，今次選情激烈，而且對全球局勢有重大影響，連我這個政治冷感的小薯仔都留意一下。與身邊朋友討論，特朗普與拜登當選對後市的確有所不同，朋友更身體力行，試圖買入拜登受惠股（他博拜登當選），這裏討論一下。

早有不少市場人士分析不同侯選人當選後對股市的不同影響。先講對大市影響，若拜登當選，意見認為股市短期內會走下坡，原因是白宮要到明年1月20日才易主，特朗普政府在餘下任期難有作用，新屆政府至少在數月後才能全面落實刺激經濟的新方案。加上，拜登的主要經濟政綱是逆轉特朗普的減稅政策，將企業與個人稅率增加，直接打擊企業盈利與投資氣氛。

但個別股票仍有利可圖，因為有些「拜登概念股」。例如拜登政綱推動綠色能源，計劃在2050年前實現零碳排放，相關公司如太陽能或風電等股票將受惠。相反，傳統化石能源股份則無運行。

市場也認定了一些「特朗普概念股」。例如他的政綱對企業、銀根比較寬鬆，所以美國銀行受惠。另外，共和黨較少支持工會或在反壟斷議題針對亞馬遜。化石能源股票亦因特朗普的能源政策而受惠。還有軍火生意，因為共和黨的國防開支一般相對較高。

除以上的概念股，個別公司受惠的解釋很有趣。包括紐約時報，它常被特朗普針對，若特朗普當選，它的報導會更「吸睛」，吸引更多讀者訂閱。還有Twitter，因為特朗普能繼續用Twitter治國，自然為平台吸引受眾。

其實，從中美角力的政治上，亦有點端倪。過去幾年，特朗普主力打擊中國，由中美貿易戰到制裁，打壓政策不斷。而拜登，近期有很多醜聞出來，看來反映他與中國關係不俗。憑感覺，未來4年，若依然是特朗普在任，一定繼續攻擊中國，整個遊戲規則與環境大致不變。制裁、禁運繼續，中國概念變得難搞，美國股市就爽一點。若轉成拜登，與中國對立的情況應該會慢慢緩和，中美關係慢慢改善，逐步返回4年前那個樣。

基於這感覺，如果拜登上場，一眾今天被美國制裁的中港股票，自然會慢慢翻生。因此，上面提到那位身邊朋友的投資方向也是買入這類股票，總之，以前被美國打壓得愈厲害的公司，他就博拜登上場後能反彈。

當然，投資不是賭博，靠這些猜估而行，考考眼光無妨，但別賭身家。因為要有眼光估中誰當選已經難，即使估中，其受惠股或概念股亦不一定升，投資世界沒有百分百，永遠都要好好控制風險。

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