58同城合併趕集後的首份財報，「競和」效果只顯現出一半

58同城今天公佈的2015Q2財報顯示，期間營收1.595億美元，同比增長147.1%；凈虧損為2690萬美元，去年同期凈利潤為1120萬美元。

2015年4月，58同城以 3400萬份普通股加 4.122億現金的方式獲得趕集網43.2%的股份。楊浩湧與姚勁波任聯合CEO、聯席董事長。合併後，58、趕集兩個品牌仍將獨立運營。

合併效果體現在營收增長

58同城的營收主要由兩部分構成：一是發布信息的商家貢獻的「會費」，二是網絡的廣告收入。兩項收入增長較為均衡，2014財年，58同城會員費和廣告費收入占比分別為52.5%和47.2%；2015年Q2，兩項收入同比增幅別為 204%和87%，會員費收入占比上升到55.8%。

58同城屬於UGC（用戶生產內容）網站，付費會員是根本。他們不僅付出真金白銀還上傳可以吸引網上流量的本地生活資訊。2015年Q2，付費會員數同比增長53.7%達78.4萬，ARPU值同比增長21.4%達83.5美元/季度，所以會費收入同比增長86.6%。

58同城採取「在線自助推廣」（其原理類似百度競價排名），網站人氣高了，廣告收入自然水漲船高，2015年Q2在線推廣收入同比增長204.3%。

58同城營收增長如此迅猛，估計與合併趕集網有關(後者的部分付費會員轉投58)。果真如此，Q2的營收快速增長將不會出現在Q3。

成本費用沒降多少

58同城開支中的大頭的銷售費用，包括線下發展付費用戶、線上買流量、打廣告、請形象代言人。2011年，市場營銷支出佔到營收的241%。也就是說花2塊4毛錢買1塊錢的營收。2013年以來，營銷費用占營收的比例大幅下降但仍遠遠高於50%。

市場費用如此之高，與58同城的商業模式有關也是窮追不捨的對手趕集網逼的。姚勁波說：「58同城與趕集打仗，有時候已經超出商業邏輯了，比如趕集請範冰冰代言，我們馬上請楊冪代言，不是因為代言就能提高知名度，而是不能讓趕集在聲勢上壓過去了。這種不計商業利益的打法，就是在賭氣。」所以，58同城率先上市後立即開始爭取併購對手。由於楊浩勇「一直賭氣」，直到2015年5月58同城才如願。

虎嗅5月13日文章認為「58同城與趕集合併的效益被高估」。因為58同城的增長策略是一手在線上買流量，讓C光顧網站。另一手到線下「掃街」、「地推」從眾多B中發展、維護付費會員。

看說2B的銷售費用。趕集可以把手上的付費會員交出來，使58同城的營收在短時間內出現一輪暴漲，但後續的服務和維護仍然需要線下團和呼叫中心來完成。

再看2C的營銷費用：線上從百度等引擎購買流量，線下通過傳統媒體打廣告（例如請楊冪代言、每天在地鐵喊上百次：五~八~同~城~~~）。這部分費用事關網站流量，不能過度壓縮。

在線下，假如楊冪、謝娜各喊100次給兩家網站帶來的UV數都是100。讓楊冪一個人喊100次，給合併後的58､趕集帶來的UV絕不會是200。要保增長，廣告費就不能太省。

2015年Q2，58同城市場費用達到創紀錄的1.35億美元，相當於營收的85%。今年一季度為「拿下」趕集，營銷費用占營收的131%。

58同城業績由盈轉虧的答案就在上面這張圖裡: 2015年Q2銷售費用占營收的85%，而2014年Q2只佔62%。

除了趕集網，58同城還進行了一系列併購，將安居客、英才網收入囊中。但與趕集網的情況相似，這些併購能增大營收卻不見得能帶來盈利。

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