藝龍，豪賭第四季，將對手一軍

11月13日，藝龍發布了2014年Ｑ3財報，凈營收為3.015億，同比增長2%；凈虧損為5830萬元，同比擴大15%。另據公開數據，藝龍在將今年第四季度採取激進的促銷行動，擺出寧可犧牲利潤也要捍衛市場份額的架勢。

三季度業績簡述

從財報數據看，藝龍網已進一步聚焦于酒店預訂業務。2014年Ｑ3，酒店預訂的收入為2.7億元，占凈營收的比重達到89.4%。值得注意的是，藝龍季度酒店預定間夜數突至940萬，其中移動端占比達到48%。移動應用累計下載量突破1億大關，移動端日均預訂量達到5萬間，峰值超過10萬間。

儘管預定間夜數同比同比增長了22%，收入僅增長了5.9%。因為競爭日趨激勵，藝龍間夜傭金從去年同期的33.1元除至今年的28.7元，降幅達13.3%。受此影響，整體毛利潤率從去年的75%降至今年的70%。

與2013年全年的水平相比，2014年Q3藝龍市場、產品、行政三項費用占比均有一定的降幅，但是由於毛利潤率降低，凈虧損達5830萬元（去年同期虧損5040萬元）

除了財務數據，藝龍還在兩個方面取得了進展。

一是酒店預付業務快速增長，已佔到總預訂間夜數的10%以上。酒店預付產品價格比團購低，庫存更有保證，預訂流程更簡便（不需要和酒店電話確認訂單），用戶體驗更好。而酒店方，由於獲得了準確的入住日期，能夠更高率地管理庫存和收益。中高端酒店願意支持預付，但是反對團購產品。目前，藝龍在售的國內預付酒店近3萬家，國際預付酒店近30萬家。

二是將基於雲端、支持多部移動設備雲掌柜和住哲酒店庫存管理系統推廣到2萬家酒店和客棧，較二季度翻了一番。

在線旅遊促銷「新常態」

如果說攜程、去哪兒們追求的是「全面發展」，藝龍則專註于酒店預定。而且，崔廣福上任以來藝龍酒店預定數緊追攜程，甚至有反超的苗頭。但攜程的寸土必爭和去哪兒的不惜代價超出了崔廣福的意料。根據今年前三季度的趨勢，藝龍不僅追不上攜程還大有被去哪兒超越的危險。

在這樣的背景下，藝龍明顯加大了促銷力度。從剛剛過去的「雙十一」中可以明顯地看到這一點。

藝龍除了拿出1萬多間1元酒店外，還於10月底給移動客戶端用戶發放了最少金額為30元的紅包，用於「雙11」當天搶購，總投入數以億計。

攜程針對「雙11」推出的活動主要集中在旅遊線路上，主打的概念是「脫光游」，並沒有針對酒店單獨推促銷活動。在攜程「雙11」脫光游活動頁面上，用戶可以于11月11日上午11點，搶購2168元台北5日4晚自由行、買一送一郵輪行等旅遊線路產品。

去哪兒網的酒店促銷是從11月一直持續到年底。不過，促銷力度相對較弱。資料顯示，去哪兒網會聯合漢庭、錦江之星、速8等多家連鎖酒店集團，開展千家門店6折訂酒店的大促，最低的69元起。

同程旅遊提供的「雙11」促銷更多的集中在休閒遊市場上。主要是11月11日當天預訂500家1元景點門票、200家半價景點門票，和數目平詳的9元酒店。

可以看到，幾大在線旅遊企業的「新常態」是把資源集中到自己的主攻方向。對於非重點業務，則以造聲勢為表以控製成本為里。

崔廣福為什麼敢賭

2013年，藝龍市場費用已相當於營收的65%。今年前三個季度，市場費用占比分別為55%、51%和59%，總額為4.6億。如果按2013年的水平（占營收的65%），今年四季度可動用的市場費用約為3億元。2013年，攜程全年市場費用為12.7億元；2014上半年，去哪兒網市場費用為3.45億元。也就是說，藝龍今年四季度的市場費用與攜程去年的水平相當，逼近的去哪兒網上半年的數額。而且，這筆錢將全部花在酒店預訂業務。

董事會用以考核藝龍管理團隊的主要指標顯然不是贏利，而是市場份額、位次、移動端增長速度等，崔廣福豪擲數億為的是在四季度「衝量」，穩住藝龍在酒店預訂第一陣營的地位。

值得注意的是，藝龍預計2014年Ｑ4凈營收同比下滑20%到增長10%。發布Ｑ3財報時，Ｑ4已過了將近一半，營收預測的偏差居然達到30%。在相當程度上，崔廣福是在賭。

崔廣福是成熟的職業經理人，之所以敢賭，是因為知道「藝龍困難，對手更困難」。虧損不斷擴大去哪兒網不提，一向以績優大藍籌面目示人的攜程，每每都搶先公布財報。這次卻落在途牛、藝龍的後面（攜程將於美東時間11月25日收盤后發布2014年Ｑ3財報）。

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