投資切忌捉錯用神

早前筆者獲邀於2019年12月9日為《iMoney》作一次分享會，及後亦寫了一篇Blog文談談當晚感想，當中講述有位退休人士，早了大半小時到場，跟筆者寒暄兩句，希望筆者可以替他的個人操作給點意見。筆者一向少談個人投資操作及給投資意見，但也與他談兩句。

該前輩一頭白髮，看起來一定年過60。他以前長期於內地工作，加上退休金，賺取不少人民幣。如今手持一筆人民幣，買入了一些收息股，主要持股是滙賢產業信託（87001），原因是看中它股息率高，而且以人民幣計價。

問題來了，他之前高位買入了不少該股，之後都有加碼，近日股價跌了不少，比他的平均買入價仍要低，他問筆者意見，應否「溝貨」？這是很個人的操作，還要筆者給予投資建議，其實有點難為，但也盡量談談個人想法。筆者並沒有深入研究該股，直言對它的印象不太好。聽過它是有時間值的，十多年後資產會被收回，加上這房託是無寶不落的李嘉誠賣出來的，更加扣分。況且，持有人民幣，也不用一定要買入人民幣計價產品吧。

若要比較，領展更好吧，至少它會不停用方法創造價值，如翻新商場、賣出潛力有限的項目、投標發展之類。反觀滙賢，一家沒有明天的企業，只會是一個「看守管理」，所期望的租金收入與回報大概只能與大市同步而已，即按市價加減租，不會有甚麼大作為、大驚喜。然而，他好似早已有既定立場，筆者的感覺是，他並不似問意見，只為想找知音，所以對筆者的意見都一一反駁。例如，他指自己已退休，需要現金流，所以貪滙賢息高，派7至8厘，好高息，領展股息率不夠高，不會考慮。而且，領展的資產在香港，受近日香港社會事件影響，而滙賢的資產都不在香港，比較安全。

另外，手持人民幣，都想找人民幣計價的東西，不想把數十萬元人民幣轉到其他貨幣，怕被收手續費。不是看好人民幣，而是擔心美元，港元掛鈎，一起跌。相對上，人民幣好似比較穩當。坦白講，對筆者來說，這些原因都不是原因，而且頗多盲點，但要一一詳細解釋，並不容易。

筆者明白需要靠股息收入生活的人，有時會貪股息高的產品，但這很容易跌入投資陷阱，即經常有人說的「賺息蝕價」。說了很多遍，選股最重要是該公司的賺錢能力，股息派多派少只是數字掉來掉去。好似巴郡永不派息，保留現金發展令公司膨脹，股價大升萬倍，把一點點股票沽出來生活亦可以的。

另外，外滙是極複雜的東西，筆者盡量不去碰。投資考慮時想賺人民幣升值的好處，怕不怕會事與願違？美國印銀紙全世界都知，人民幣沒有印銀紙嗎？人民幣沒有貶值還是貶值速度比美元慢呢？往後又會否加快貶值呢？因怕轉換人民幣時的手續費而避免轉回港元投資，這個原因太微少了，成本是多少？0.1%？1%？以前都有分享過，投資時，要認清重點，別捉錯用神，買菜時的重點是「菜」靚不靚，不是着眼於買菜時所送的「蔥」靚不靚。

個人投資取向與選擇，給不了太多意見，說過心中所想便算了。說回該分享會，內容都是筆者想分享的，感恩大家令筆者過了一個難忘的晚上。

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