緊抱蘋果大腿：富士康最壞的時刻還沒到來

文 / 王新喜

收購夏普之後，富士康最近又充當了一次接盤俠，日前有消息指出，微軟有可能關閉旗下功能手機業務，將諾基亞品牌出售給富士康。我們知道，此前諾基亞首款 Android 平板 N1 正是由富士康進行生產和銷售。富士康有生產的產品線和銷售渠道，加之有先前合作案例，接盤諾基亞品牌顯得順理成章。但富士康在大手筆收購的同時，卻因為iPhone銷量下滑，面臨著多重焦慮。

而其中主要原因在於，iPhone訂單需求下降，導致銷售額減少，毛利率下滑，受iPhone需求低迷和代工市場競爭激烈的影響，富士康2015年第四季度利潤出現了三年多來的首次下滑。當前，富士康約50%的營收來自於蘋果公司。但蘋果今年已發布了預警稱，由於中國市場需求放緩，實行減產長期化，而且蘋果有近20億美元的庫存成本（有2000多萬部產品或者等價的元器件需要消化）積壓需要消化，負效應也傳導給供應鏈，包括採購量降低，並且開始對供應商進行壓價，壓價對象包括芯片尚、金屬殼加工、電池、馬達等供應商，據悉最高壓價達到30%。而富士康的競爭對手和碩已經關閉了其部分工廠，拆除部分iPhone 6S的生產線，並裁減部分工人。

部分國內供應鏈的廠商開始向鋰電池、交互面板、連接線等上游市場轉型。而有的也開始轉而拓展國內智能手機廠商，包括華為、小米、OPPO、ViVO等供應商。富士康也在轉型，就是繼續抱住蘋果大腿多更加多元化的布局。

富士康今年的大動作包括在印度建廠，收購夏普與接盤諾基亞品牌，但其實這些動作對富士康來說，都是機遇，也有風險，甚至風險更大於機遇。

從收購夏普、接盤諾基亞可以看出富士康尋求轉型心情之迫切。即便面臨著巨額虧損與不裁員承諾等條款，富士康也要拿下夏普，顯然，富士康看中的是夏普的屏幕面板技術。目前市場盛傳蘋果在下一代產品中使用OLED，而以蘋果也可能將帶動OLED產業鏈的爆發。

富士康已經計劃與夏普共同研究OLED屏幕，並且將在兩岸建立三座液晶面板工廠。據外媒稱，夏普將分別設立一個 4.5代 AMOLED，生產線和兩個 6代 AMOLED 生產線，總共每月要生產 985萬 5.5英寸屏幕面板。而AMOLED是OLED技術的一種。而倘若蘋果轉向OLED屏幕，則富士康旗下的夏普則有希望爭搶到大量OLED屏幕訂單，成為蘋果的關鍵供應商。

但富士康這一計劃是否能夠成功爭取到蘋果的訂單還有懸念，因為蘋果的下一代OLED屏幕訂單眾多廠商都在爭搶。比如說LG Display和三星電子都計劃為iPhone提供OLED屏幕，此前有消息指出，日本顯示公司（Japan Display Inc）現正在與蘋果進行OLED屏幕供應的洽談。國內眾多供應鏈廠商也在布局這塊新業務。但在OLED領域中，以三星和LG為代表的韓企仍處於領先地位，2014年以來三星和LG在OLED面板上維持95%以上的市場佔有率。

富士康希望通過與夏普共同研發OLED屏幕，繼而在與蘋果的溝通中獲得更多的議價權，但很顯然，蘋果的雙供應商制衡策略顯然不會將關鍵技術訂單交由一家廠商之手，加之蘋果目前面臨利潤下滑難題，壓低成本或將是更現實的考量因素。因此，蘋果會不會培植新的廠商來引發競爭效應繼而壓低價格也很難說，從技術成熟度來看，三星與LG或更有優勢，一旦富士康爭取訂單失敗，富士康三座液晶面板工廠與相關的生產線面臨的虧損局面或將增大。

另外，富士康在印度建廠投入頗大，這也是緣於要滿足蘋果急需尋找新興市場來拓展用戶與市場的需求。據悉目前富士康在印度馬哈拉施特拉邦劃地建廠事宜已與當地政府達成協議，該工廠佔地約1200英畝，總投資達到了100億美元。蘋果也在想辦法擴大iPhone在整個印度市場的銷售渠道，另外應對印度國情，新增分銷合作夥伴，並計劃將今年的零售覆蓋面擴大一倍，並已經或者已計劃在印度開設零售店、銷售翻新機、訪問印度高層等。而富士康工廠是蘋果供應鏈上的一環，將對該國經濟的推動作用，也將左右到印度政府對待蘋果的態度，對於蘋果在印度市場順利鋪開渠道並化解政策難題有幫助。

但風險在於，蘋果在印度未來的銷量增長究竟有多快是無可預測的，也充滿了不確定性。今年第一季度，iPhone印度銷量同比增長56%，但這更多緣於，蘋果在印度市場佔比過低，僅在1%的比例，基數太小。雖然蘋果正在想辦法向印度銷售低端iPhone甚至翻新機，但該計劃目前已遭遇印度政府抵制。蘋果還面臨著印度政府的稅率與印度製造國策的障礙。

要知道，對一個人口眾多的貧窮國度而言，外商投資建廠雖然能解決就業問題，但另一方面，對印度的製造業造成了擠壓與打擊，對印度民族手機品牌市場份額造成侵蝕，必然會面臨印度政府各種政策阻力。在目前的印度市場，蘋果的競爭對手包括印度本土品牌Micromax、Intex與三星，這三家幾乎主導了整個印度手機市場。

另外，幾乎國內所有的主流廠商都將印度作為潛在最重要的新興市場。而按照印度經濟的發展速度，高端手機在印度很難在幾年內普及。加之印度市場的稅率高企，營商環境糟糕，為保護民族企業，經常策略性調漲智能手機等電子產品的進口稅，這對富士康來說，100億美金巨資砸入與後續的招工生產成本將持續蠶食其利潤，同時還會面臨政策、市場、營商環境等諸多不確定性。

而富士康迫於內地的人工成本與房價高企導致成本太高，正在逐步遷出大陸遷往印度等人工成本更低的市場消耗過程產能，但一旦在印度市場等發展中國家面臨市場阻力與利潤回收難題，富士康將步入進退兩難的境地。

當然這與富士康面臨轉型難題分不開。富士康一直想從單一的代工企業向品牌性科技企業轉型，但由於本身的製造業基因，員工都是產品線上的螺絲釘，很少參與上游的研發；企業也是軍事化的管理模式，導致整體的創造力匱乏，這與其管理體制與工廠思維模式的困局分不開，導致其一直徘徊在產業鏈低端。因此富士康想一心想進行品牌轉型與升級，卻被企業的製造業代工基因鉗制而導致產品設計與創新能力的基因匱乏。

所以，無論是收購夏普與諾基亞手機品牌，富士康都是想借助國際知名品牌為自身代工品牌賦予品牌附加值，但明顯操之過急，而且收購的企業都是面臨著虧損的劣質資產，比如夏普2015財年凈虧損或超過8.5億美元，諾基亞裁員不斷，始終無力再布局手機業務。

有業內人士算過一筆賬，填補夏普8.5億的虧損也等於放棄了近20%的凈利潤。而諾基亞幾經轉手，品牌價值已經大幅縮水，有聯想併購業績虧損的摩托羅拉移動業務導致手機業務不增反減在先，諾基亞品牌會不會成為富士康包袱也很難說。

加之目前蘋果正處於下行軌道，印度市場的不確定性以及夏普晶面板工廠與相關的生產線止損。也更多依賴爭取到蘋果未來OLED屏幕的量產訂單。目前，大陸人工成本與運營成本、製造成本都在抬升，供應鏈競爭加劇，製造業附加值正在削弱，富士康轉型困局更加凸顯。

富士康目前的戰略依然是想抱着蘋果大腿一榮俱榮，進而做了諸多賭博式的業務布局，但未來OLED供應鏈競爭在日漸惡化，加之蘋果未來在印度市場的發展存在諸多不確定性，供應鏈策略的調整也存在諸多變數，這給富士康的未來帶來的不確定性正在加大。因蘋果業績下滑，目前富士康營收與訂單均已經在下滑，但最壞的時刻還沒有到來。