No.1「盈利王」華誼兄弟：迷上了毛利率更高的遊戲和實景娛樂
業績
報告期內，公司實現營業收入12.93億元，較上年同期相比增長167.26%，歸屬於上市公司股東的凈利潤為5.04億元，較上年同期相比增長35.41%。
分析
華誼上半年以超過5億元的凈利潤成為影視公司「盈利王」，這主要歸功於公司旗下三大業務板塊：影視娛樂、品牌授權及實景娛樂、互聯網娛樂的「齊頭並進」。從毛利率上看，品牌授權及實景娛樂（毛利率100%）、互聯網娛樂（毛利率82.44%）這兩項新業務比傳統的影視娛樂業務（毛利率42.52%）更加掙錢。
去年上半年，華誼的影視娛樂業務曾極度低迷，今年上半年，華誼似乎恢復了「元氣」，《天將雄師》《奔跑吧兄弟》《失孤》《微愛》《功夫3D》《少年班》等電影取得較好的票房成績，這讓影視娛樂板塊上半年營收7.77億元，較上年同期增長110.92%；互聯網娛樂板塊上半年營收4.88億元，形成收入的項目主要有《時空獵人》《神魔》《游龍英雄》等遊戲。
品牌授權及實景娛樂板塊目前所占比重較小，但由於採用輕資產運營，不產生任何成本，增長勢頭強勁，同比增長151.43%。兩周前，華誼還與與平安銀行簽訂了一項300億元的戰略投資，主要用於實景娛樂領域。
No.2樂視網：一半收入來自賣電視機
業績
樂視網上半年實現營業收入44.6億元，較去年同期增長51.79%；實現歸屬於母公司凈利潤為2.55億元，較去年同期增長67.70%。在收入構成方面，公司廣告業務收入10.34億元，比去年同期增長49.96%；終端業務收入18.93億元，比去年同期增長60.24%；付費業務收入10.75億元，比去年同期增長65.13%。
分析
從收入構成來看，樂視快要成為一家賣電視機的公司，近一半的營業收入都來自電視機銷售。此外，高達10億的付費收入有相當一部分也是通過與電視機等硬體產品「捆綁銷售」而獲得。
在視頻網站業務方面，樂視網與優酷土豆、愛奇藝、騰訊視頻這「三巨頭」相比，優勢已不明顯（樂視廣告收入半年10億，優酷土豆上半年收入近30億），好在內容層面，來自樂視影業的《小時代4靈魂盡頭》、《何以笙簫默》，來自樂視體育的獨家版權賽事直播等，幫助樂視網實現了日均UV（獨立用戶）高增長。
目前儘管樂視影業暫未注入樂視網，但樂視網的自製劇業務已經交給樂視影業CEO張昭統管，二者之間已有多個協同項目。
No.3華策影視：請別叫我「電視劇公司」
業績
報告期內，公司實現營業收入9.26億元，比上年同期增長20.45%；歸屬上市公司股東凈利潤2.1億元，比上年同期增長7.55%。從整體來看，公司業績增速較去年同期放緩。
分析
雖然實現了7.5%的增長，但與華策此前30%以上的高速增長相比，這樣的成績並不如人意。
雖然電視劇銷售收入仍為公司主要收入來源，但如今的華策影視，已經越來越不願意外界將其視為一家單純的電視劇公司，今年上半年，華策影視完成對網劇、電影、綜藝等全娛樂內容板塊的佈局。
華策在電影業務方面已經開始發力，他們的切入點是發行。綜觀電影各個產業鏈，發行無疑是風險最低、收益最大，也相對容易切入的一環，「浙商」出身的趙依芳果然打得一手好算盤。今年下半年，華策已拿到了《刺客聶隱娘》《蒸發太平洋》《剩著為王》等多部電影的獨家發行權。
此外，華策還在佈局SIP戰略，簡單說就是一個IP針對電視劇、網劇、電影、遊戲等多種娛樂形態同步開發。今年將開機《錦繡未央》等數部優質超級IP劇，並將針對部分超級IP積極探索與互聯網管道聯合進行付費點播、廣告分成等新型商業模式，多維度增厚公司利潤。
在資本運作層面，去年10月，華策影視推出20億元的定增預案，引入百度、小米等投資者認購，其中百度認購10億元。就在8月26日，華策影視的這項定增獲得證監會審核通過，這讓華策的發展有了更多「彈藥」。
No.4印紀傳媒:減少央視廣告投放讓公司甩掉包袱
業績
本次中報是印紀傳媒「借殼」高金食品上市以來發布的首份中報。報告顯示，今年上半年，公司實現營業總收入8.29億元，同比下降31.25%；實現歸屬於母公司股東的凈利潤2.15億元，同比增加16.37%。
分析
在上述10家上市公司中，印紀傳媒是最早發布中報的，也是唯一一家在營業收入下滑情況下還實現利潤增長的公司。今年上半年，公司圍繞以整合營銷為主，兼營影視劇的投資、製作、發行及衍生業務的經營發展戰略。
在影視製作方面，一是發行了《克拉戀人》等電視劇，二是繼續推進了院線建設。對於營業總收入同比下降，而凈利潤同比上升的主要原因，公司解釋稱，由於公司調整了廣告投放策略，減少了毛利率較低的央視廣告投放業務，導致營業總收入下降，但央視廣告投放業務的減少並未對公司的利潤造成重大影響，因此與收入減少相比，凈利潤反而有所增加。
No.5光線傳媒：凈利潤下滑，今年最大的籌碼是《港囧》
業績
半年報顯示，上半年光線凈利潤為8218.75萬元，同比下降19.78%，扣除非經常性損益後的凈利潤甚至降幅達到40%。
分析
上半年，光線從電影業務獲得3億元收入，比去年同期增加54.8%。但主營業務收入增加的同時，公司總體利潤卻在下降。
光線解釋，一是因為今年上半年電影成本增長過快，導致電影業務毛利率下降，去年上半年光線電影業務的毛利率為64.27%，今年這一指標已經下降到了36.05%；另一方面，光線的財務成本增大，去年同期，光線的財務費用為-466萬，而今年上半年財務費用為2099，比去年增加了550%。
不過，光線上半年只有5部電影，而下半年可能會出現一次「爆發」，包括《港囧》在內的13部電影將上映；另外，下半年公司研發的2D卡牌遊戲和3D動作扮演類遊戲《聖龍戰紀》也將上線測試。這樣的安排，有望令光線在年底的財報中扳回一局。
No.6新文化: 影視業務收入降四成，靠併購廣告公司帶來業績
業績
今年上半年，公司實現營業總收入4.3億元，較上年同期增長45.62%；凈利潤為1.1億元，同比大增88.73%。受「一劇兩星」的影響，公司上半年影視業務收入為1.78億元，同比下降39%。
分析
今年上半年，新文化的電視劇業務實現收入1.78億元，同比下滑，但公司整體的凈利潤高速增長，主要原因有兩個：1、鬱金香、達可斯這兩家主營戶外廣告的子公司並表；2、新文化的電視劇業務在製作發行進度上有所調整，改變原先單一影視劇的製作、發行模式，轉向包括電視劇、電影、網絡劇、綜藝等全娛樂產品。
下半年，新文化參與投資製作的兩部電影將陸續上映，分別是劉德華主演的《解救吾先生》和成龍、范冰冰主演的《絕地逃亡》，預計票房收入將在四季度確認，影視業務盈利反轉可期。
No.7華錄百納: 打造體育營銷和賽事運營平臺
業績
公司上半年實現營業收入8.76億元，同比增長300.22%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為6237萬元，同比增長37.74%。
在華錄百納上半年總收入中，文化內容製作運營收入5.65億元，同比增長163.63%，主要由欄目《造夢者》和《最美和聲》，以及電視劇《桃花運》和《秀才遇到兵》的首輪發行收入構成。
分析
與其他幾家影視公司不同，體育產業將成為華錄百納未來重點著墨的領域。公司今年成立體育子公司後迅速佈局，重點合作的賽事資源包括中超、協杯等，並與歐洲籃球冠軍聯賽簽約，獲取了該賽事在中國大陸地區15 年獨家的版權和商務開發權利。同時公司將攜手河北政府，以2022年冬奧會為契機打造「極限冰雪嘉年華」。
No.8唐德影視：範冰冰趙薇「坐鎮」，成「增長王」
業績
報告期內，公司實現營業收入2.69億元，同比增長153.67%；歸屬於母公司所有者的凈利潤5445.92萬元，同比增長121.18%。
分析
在上述10家上市公司中，雖然唐德影視在總營收上並不佔優勢，但是這家公司利潤增長速度卻拔得頭籌。
報告期內，公司電視劇業務實現收入2.1萬元，同比增長111.22%，主要來源於電視劇《武媚娘傳奇》首輪衛視追播、二輪、三輪及四輪衛視播映權，以及電視劇《左手劈刀》首輪衛視播映權轉讓收入。
此外，公司電影業務實現收入4,667.52萬元，同比增長2,557.34%，主要是公司提供協助推廣發行了《飢餓遊戲3：嘲笑鳥（上）》，這部電影上映後取得了2.3億總票房，讓唐德影視獲得不菲的協助推廣發行收入。
No.9長城影視: 業績增長主要靠廣告拉動
業績
公司上半年實現營業收入2.04億元，同比增長67.30%；歸屬凈利潤4995.65萬元，同比增長26.63%。其中主營業務電視劇收入9271.32萬元，主要來自於《隋唐英雄》系列、《布袋和尚新傳》等劇首輪以及部分二輪劇的發行。
分析
上半年，長城影視主營業務規模持續擴大，收入結構逐漸由影視劇製作為主向「內容+廣告」轉變，公司整體經營狀況良好。
但長城影視上半年影業收入增長並非來自主營業務，而是來自公司陸續收購的四家廣告公司，在廣告收入大幅增加。
No.10北京文化: 從「票房黑馬」變「白馬」
業績
2015年上半年公司實現營業收入8655.65萬元，同比增長5.05%；實現歸屬上市公司股東凈利潤336.16萬元，同比下降46.79%。
分析
去年國慶檔《心花路放》大賣，北京文化旗下的摩天輪受益，今年暑期檔《捉妖記》創下國產電影票房冠軍，北京文化擬收購的浙江星河則參與了投資。目前，這家公司還聘請了前浙江衛視總監夏陳安擔任總裁，為公司未來提供了很大的想像空間。
從業績上看，北京文化是10家上市公司中半年報同比下滑幅度最大的公司。不過下半年公司的電影電視作品將集中釋放業績，擬收購三家公司（世紀夥伴、浙江星河、拉薩群像）有望在年內部分並表從而對公司全年業績增厚顯著（按照對賭協議，擬收購的三家公司2015凈利潤有望達到或超過2.12億元）。全年來看，由於電影票房收入彈性較大，2015年度公司業績仍有超預期的可能性。
From 娛樂資本論
盤點國內10大影視上市公司，上半年誰最掙錢？
