欲蓋彌彰：微軟緣何要減記諾基亞資產？

微軟要減記併購來的諾基亞資產已是板上定釘，剩下的就是減記多少的問題。減記的原因是，該業務現在的價值與當初併購來的價值存在較大差距，且未來可能創造的價值也不如當初併購時預期可能創造的價值。

那麼微軟為何要減記？這背後的原因究竟是什麼？

併購是一筆很合算的買賣

首先，當年微軟以72億美元併購諾基亞手機業務，價格還不及諾基亞市值的一半，微軟佔了很大的便宜。但是，微軟占的便宜元不止於此。雙方此前的戰略合作（即諾基亞智能手機全線採用微軟的Windows Phone系統）並未收到顯著的效果，諾基亞著手開發Android系統手機併發布了Nokia X。由於是微軟Windows Phone系統被協力廠商OEM廠商的比率相當之小。如諾基亞倒戈，微軟將失去移動生態系統惟一的硬體平臺和支柱，後果不堪設想。

那麼由此看，僅就當時併購諾基亞手機業務，無論是從價格還是戰略的角度衡量，都不存在未來可能資產減記空間的可能。儘管可能有人會稱，就當時諾基亞Lumia智能手機市場的表現，微軟併購諾基亞業務也只不過是刷刷存在感而而已，但中國有句俗話：留得青山在，不怕沒柴燒。併購諾基亞至少讓微軟的移動生態系統得以保留。

因此，併購之時沒有資產減記或者或者說資產減記的空間很小，

微軟的三大策略失誤

首先，低價策略不利於諾基亞手機業務和微軟自身資源產生協同效應。

從併購諾基亞手機業務之後微軟在智能手機市場的競爭策略看，主打的是低價格的低端市場，這種市場定位本身就意味著低營收和低利潤。諾基亞在被微軟併購前，還在高端市場爭奪的話，被微軟併購後，微軟卻放棄了在高端市場的爭奪，這從其併購諾基亞手機業務後，鮮有高端旗艦機的發布和推廣得到了證明。

併購諾基亞手機業務之後，微軟智能手機Lumia一直在虧損。出貨量沒有實質性的增長，甚至較併購諾基亞手機業務之前還出現了下滑。也就是無論從營收、利潤還是市場份額上，微軟均未能實現預期的目標（虧損和市場份額極低），賠了本還不賺吆。

面對Android手機的市場份額優勢，以低價爭奪市場份額應或許是明智的做法，但事實證明微軟此舉並未取得效果。

其次，納德拉採取了向對手平臺開放自己應用的市場策略（例如Office、郵件服務等），以期通過此策略來讓微軟從系統向服務轉型。但對於本身就脆弱的微軟移動生態系統，為數不多的支撐微軟系統（包括Windows Phone）的所謂生產力軟件應用的開放，使得微軟手機的價值大幅縮水。要知道從消費應用的角度，微軟Windows Phone與Android和iOS相比，無論是應用數量還是體驗上均存在較大差距。最大的賣點就是生產力軟件，但隨著這些向對手平臺的開放，價值縮水和銷量不佳自在情理之中。試想一下，如果市場和用戶通過對手的平臺（手機）既能得到體驗極佳和數量眾多的應用，又能有生產力軟件的支持，一舉兩得，誰還會去購買微軟的手機呢？

最後，是納德拉宣佈微軟Windows Phone系統授權的免費。儘管微軟此舉看似得到諸多廠商的響應，但從響應的對象看，多是不起眼或者說在智能手機市場沒有任何支撐力的廠商，而有支撐力的廠商，例如三星、HTC和華為等也僅是礙於面子的表面化支持。所以據廣告平臺AdDuplex的最新統計顯示，微軟自己的Lumia系列目前在Windows Phone生態系統當中的份額達到驚人的96.74%，也就是微軟的這種系統免費策略非但沒有在Windows Phone生態系統中獲得協力廠商OEM廠商的支持，反而適得其反。但微軟在宣佈Windows免授權費的負面影響則是讓市場認為Windows Phone已不具備收費的價值。即在無形中再次降低了Windows Phone生態系統的影響力。

綜上所述，我微軟減記諾基亞資產是納德拉掩飾其在移動市場競爭乏力且市場策略失誤的欲蓋彌彰之舉。如果微軟未來不能適時改變策略，減記之後的微軟移動業務的價值還會繼續縮水，屆時即便如外界猜測微軟可能會最終放棄手機硬體業務（例如出售）的話，也很難賣上合適的價格，甚至沒有下家接盤。

From 孫永傑