經濟學家許小年：「互聯網+」有錯誤，股市瘋狂不知要如何收場

虎嗅注：在中歐2015班委大會上，著名經濟學家許小年發表演講，談及經濟下滑、股市狂潮和互聯網思維及「互聯網+」。其中，許小年認為：「目前沒有任何理論可以解釋此次股市的瘋狂，除了凱恩斯的動物精神，這次股市狂潮，真的不知道如何收場。」

本文轉自新浪科技。

對於「互聯網思維」和「互聯網+」，許小年表示：「互聯網思維幾乎沒有新東西，甚至是有錯誤的。一個人要是口口聲聲說互聯網思維，那就是沒有思維。」，而「互聯網+」的真正課題，許小年認為是：「如何開發自己的產品；如何提高效率。」

以下為許小年在中歐2015班委大會上的演講要點：

1）經濟下滑，前幾年透支的結果。

2）過去追求GDP用印鈔、借債發展。地方債務風險，目前的政策，實際是用長債換短債，推遲還債時間。

3）中央銀行為此背書，有可能買地方債務。中央政府不應再托經濟，否則將經濟轉型後延，必須通過改革創造新的紅利。

4）對於新常態提法贊成：不再以GDP為目標；不再用宏觀政策維持GDP；通過改革創造新的紅利。問題是：口號；可是舊思維又回來：財政又開始花錢（落在中央財政身上）；又貨幣擴張（降息降准）。

5）財政帶動民間投資。可是不能：原因是無處可投。增發貨幣都去股市了。原因是過剩經濟。不是差錢，而是差可以掙錢的投資機會。

6）股市-羊毛長在豬身上。錢沒有去實體而去股市。

7）要去過剩產能-敢投資-經營良好-收入增加

8）對外輸出過剩產能-一廂情願的想法。

東盟十國：2點3萬億美元。俄羅斯2萬億美元。巴基斯坦2千5百億。中國十萬億。所以不能帶動我們的經濟體。

9）股市牛在轉型、一路一帶等等說法。荒謬離奇！這是吹著口哨走夜路給自己壯膽。不願意再寫文章批了。目前沒有任何理論可以解釋目前的股市瘋狂。除了凱恩斯的動物精神。

10）想問：股市融的錢是否進入實體經濟？放眼望去，沒有比股市更賺錢的。股市融資降低企業的融資成本？公司財務基本原理：股本資金成本比債務資金成本高，因為承擔更高經營風險。這種說法開玩笑。大家都把自己資金當成0成本資金。股市賺不到錢。因為拿錢走的從來沒有想到給股民高的回報。人為扭曲，造成企業亂投資，造成過剩產能。

11）最後下場會很慘。這次股市狂潮。真的不知道如何收場。

12）目前兩個一致：第一，大家都知道泡沫。分歧在於什麼時候破。第二，每個人相信，破的時候，比別人跑得快。

13）不知誰出的主意。國人皆可殺之。上害領導下害黎民。

14）企業自己要思考：企業目前如何轉型。不轉型等死，轉型找死（主要是不知道怎樣轉型）。

15）我們這個民族缺乏獨立思維能力的民族。造成跟風。

16）造成企業轉型的障礙：第一，過去的成功，希望過去的成功可以無限複製。（轉型不是轉行）過去很多成功要素是低成本擴張（人員、土地、技術）以及可以搶佔的市場。但是這個時代已經結束了。搶佔市場，已經沒有未飽和的市場了。企業成功的關鍵是研發和創新。傳統的思維方式和傳統的商業模式。

第二，機會主義心理。「風口上的豬都會飛」。不斷有人問風口再哪裡。如果你把自己講到豬的水準我和你無話可說。「我發現平臺擁擠不堪，但平臺上空空如野」。

第三，中國企業家群體缺乏個性的群體。中國是個從眾的文化。缺少內心世界，或者是外界建立的。追求的是外界的承認而不是自己的成就感。從而使我們在創新方面落後。外界統一的評價體系，就會嚴重趨同企業家的行為。所以在風口上擁擠不堪，而沒有風的地方就沒有人。嚴重制約創新。中國企業家很少說我幹這件事「cool」。

17）對於互聯網的看法：1、冷淡的漠視到恐慌式的膜拜。

2、互聯網只是200年間新技術的一項。蒸汽機遠遠超過互聯網，電力，內燃機，電腦，從來沒聽說過蒸汽機思維、電力思維。國外沒有這說法。英文怎麼翻譯互聯網思維？

3、互聯網是幫助轉型的利器不是神器。

18）所謂互聯網思維，一項項對照了下，幾乎沒有新東西。甚至是有錯誤的。

1、你一定要做到單品海量。不錯但片面。互聯網有很強的規模經濟效應。nothing new。規模經濟效應是由成本結構決定的，固定成本比重越大，越強。規模越大成本越低。互聯網一旦建立，所以邊際成本幾乎等於零。但是這不是唯一商業模式。還有一種商業模式：多品微量。因為需求的多樣化。

2、產品要做到極致。這是錯的。是自殺行為。產品的品質要做到成本和效益的平衡點上。越到後邊成本上升越快。做到比所有競爭對手好一點點就可以了。

3、羊毛出在豬身上。有效但不要神化。早就有了。沃爾瑪早就在做了。（供應商）

4、平臺戰略，因為輕資產，不操心。是互聯網優勢，也不是特有。比如寶潔，雀巢。做的都是平臺。

5，互聯網+。真正的課題：如何開發自己的產品；如何提高效率。線上到線下，互聯網+；線下去線上，+互聯網。取決於哪個效率高。亞馬遜趨勢是離開電商，去幹雲計算和平臺。可能幹不過沃爾瑪。去年網上銷售增長額第一次超過亞馬遜。亞馬遜20%來自於非主營，平臺和雲計算。收益率高。簡單的、不大需要體驗的商品，適合上線。亞馬遜和沃爾瑪，兩者長期共存，在各自優勢領域超過對方。

一個人要是口口聲聲說互聯網思維，就是沒有思維。

19）關於創造價值：1、提供新的產品和服務；

2、以更低的成本提供已有的產品和服務。賺錢未必創造價值。但是利潤不可持續。如果創造價值就一定會賺錢並持續。金融機構創造價值是賺的資訊的錢。資訊收集處理分析。P2P，創造價值了麼？創造了一些價值，只是「介紹所」。怎麼保證婚姻介紹的成功，如果能保證，就創造大的價值。對信用的建立評估是金融。阿裡是最有可能的數據來做，資產總量才200億。小菜一碟。因為數據遠遠不夠。

20）康得：啟蒙定義：啟蒙就是有勇氣運用自己的理性。

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