虎嗅注:本文轉自「第一財經日報」,原標題為《芯片超英特爾,盈利比肩蘋果:三星現在是科技界「全民公敵」了》,作者:李娜。

當人們津津樂道三星的手機業務或者是電視業務時,它已靜悄悄地拿下了芯片行業的第一,並且憑借著在芯片上的巨大獲利讓老對手們眼紅。

2017年第二季度(4~6月)三星的營業利潤達126.7億美元,同比增長72.7%。凈利潤約合99.3億美元。在分析師的預期中,這組數據將超過即將發布季報的蘋果,實現三星在單季利潤上的首次逆襲。

從起初日本企業背後的「好學生」,到垂直整合模式的「最佳代言人」,三星在半導體業務上蓄勢已久,憑借著大規模精密製造而形成的絕對性價比優勢,三星早在2011年就在存儲芯片領域和閃存領域拿下了銷售額利潤的雙料第一。這種來自於供應鏈的優勢也讓三星成為科技行業的「全民公敵」。

 

三星季

去年第一季度,三星的芯片營收僅占英特爾的30%多,而利潤上也與蘋果相差了不止一個檔位。而到了今年一季度,三星的芯片營收已與英特爾不相上下。在最新的二季度財報中,三星半導體收入超過英特爾10億美元。

對於這個結果,行業內並不意外。ICInsights提供的數據報告指出,三星芯片銷售強勁增長的關鍵在於DRAM和NAND閃存價格的攀升。ICInsights認為,這兩種閃存價格在二季度可能會有降溫,但是全年漲幅仍然較為客觀,預計DRAM價格全年漲幅約39%,NAND則將上漲25%。在去年三季度全球移動DRAM內存市場上,三星電子的份額已經達到創紀錄的64.5%。

Gartner研究副總裁盛陵海對第一財經記者表示,三星的這一增長趨勢將會持續一段時間。

三星是那種對手:雖然知道它很厲害,但真正等到它清晰地出現在雷達屏幕上時,卻已經沒有什麼太好的辦法。

與歐美大型半導體公司通過制定標準的模式來掌握市場不同,三星在半導體上的成功是通過整合能力來獲得快速響應市場的能力。從上世紀60年代起,它模仿日本企業開始搭建「整機+關鍵零組件」的垂直整合模式。不同的是,它最終做得更為徹底、更具效率,也提供了後來者如何突圍傳統巨頭的成功典範。

芯片行業資深專家顧文軍曾經對第一財經記者表示,從戰略來上講,三星很成功,那就是先做周邊的標準產品,比如存儲器芯片、面板等等,因為這些都需要規模,拼的是金錢,拼的是持續投資。對一個後進入的高科技公司來講,這是非常正確的。三星可以通過併購,購買IP等多種方式,通過自己的持續發展,尤其是在產業低潮的時候加大投資。

「從零做起,但持之以恆,終於拖垮了競爭對手,並且通過對存儲芯片和面板以及Foundry和邏輯芯片的努力逐漸掌控了整個電子產業鏈。」顧文軍對記者說。

這種方式的好處在於,由於供應鏈掌握在自己手上,無論是成本還是產品周期都處於可控的範圍。以手機領域為例,三星不僅僅自己製造手機,還會設計製造手機芯片、內存、閃存、屏幕甚至手機外殼,尤其是CPU、屏幕和閃存這樣的核心技術都有自己的設計生產技術,但價格上卻比國內廠商還便宜。

 

全民公敵

財報的發布讓三星對芯片業務有了更多的期待。

近期,三星高管公開表示,他們期待在未來5年內將其在芯片代工行業的市場份額增加2倍,從目前的7.9%提高到25%,這意味着它將從當前芯片代工老大台積電手裡搶走部分市場,目前後者佔有50.6%的市場份額。怪不得台積電董事長張忠謀要用「700磅大猩猩」來形容三星的實力。

從某種意義上看,龐大的業務分支、強大的產業鏈整合能力已經讓三星逐漸成為全球高科技產業的「全民公敵」,而它對各個領域的出擊似乎並不客氣。

曾經有評論人士稱三星可以將日本、中國台灣地區的電子業者作為三星的「水庫」:當供應鏈產能緊縮,三星放單吸量,狙擊其他終端品牌對手,而當行業產能過剩時,三星則「開閘泄洪」,只收自家訂單,將其他關鍵零組件業者拋于水深火熱中。

在2008年,面板工業出貨急縮,三星電視業務更多採購自家出產的面板,拋棄了中國台灣的面板業者,任由其自行掙扎;當2009年時,三星又突然向台灣面板業拋出大筆訂單吸貨,使得中國大陸整機廠商陷於面板缺貨窘境。而最近的一個案例可能來自於華為手機的「閃存門」事件。雖然沒有挑明,但華為在供應鏈上受制于三星的現狀在很長一段時間都難以改善。

比起其他歐美廠商,三星快速的腳步也讓對手常常猝不及防。

三星的學習、進步能力非常強,憑借龐大布局,接觸各類外部合作者。以邏輯芯片領域為例,過去在很多領域,三星一直採取「中低端採用外部芯片,高端芯片自己做」的策略,而在和外部芯片供應商合作的基礎上不斷向外部供應商學習,在具備了多核技術產品和IP後才選擇進入,隨後進行大筆投資。

但在市場風向快速切換的半導體行業,投資也可能意味着顆粒無收。

三星的「阿喀琉斯之踵」在於,芯片行業始終是一個投資規模較大的行業,多個產業布局從一定意義上也會分散三星的精力,並且三星的競爭對手也在各個領域增多。

盛陵海表示:「雖然全球半導體市場今年增長非常強勁,但由於主要的增長驅動是存儲器市場,中國目前無論在DRAM還是NAND產業方面的產出仍然基本是空白,所以相對而言並沒有在內存芯片價格上漲的市場上獲利。但由於內存芯片價格的提高而導致PC和智能手機廠商需要付出更高的成本,這將會進一步加大中國政府對半導體產業投資的決心。」

Gartner預測在2020年前,來自中國的存儲器芯片將會有機會進入目前韓國、日本和美國企業獨佔的市場,並掀起新的競爭。

並且,蘋果和英特爾都是行業中的老牌企業,在新品iPhone 8的助攻下以及數據流的爆發下,三星都有可能遭到這兩家企業的回擊。

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 凈利潤即將超越蘋果,三星哪裡來的「助攻」?