Google的市值為何又被蘋果反超前了？

近期蘋果和谷歌母公司Alphabet發布的財報引發兩家公司的市值變動，谷歌母公司Alphabet在一段時間內超過蘋果成為全球市值最高的公司，蘋果失去了霸佔4年多的排名，但數日後，即使分析師調升谷歌的目標價，谷歌的股價還是連續下跌，將坐了數日的寶座拱手讓給蘋果，蘋果的股價也仍然維持在100美元以下，比最高時還是弱勢些，不過漲漲跌跌的市值後反應了戰戰兢兢的華爾街投資機構日趨謹慎的心態。

按照銷售收入計算，蘋果公司在過去四個季度的銷售收入達到2333億美元，在總額上少於沃爾瑪的4840億美元和Exxon石油的2443億美元；不過谷歌的銷售收入更少，742億美元排名第33位。

按照利潤計算，蘋果公司在過去四個季度的凈利潤達到537億美元，排名第一；而谷歌是164億美元，僅排第九，少於摩根和美國銀行等金融集團。

全球市場在2016年第一個交易日以來一片哀鴻，因為對於中國、巴西、澳大利亞等全球市場前景的悲觀預期，各國股市在十幾個交易日中下跌了6萬億美元的市值。市場參與者不禁想起了2008年金融風暴、甚至2000年科技泡沫破滅時的場景，敏感的投資人收緊了對初創企業的投資，當大家再一次審視初創企業的盈利模式的時候，發現賺錢的還是廣告（谷歌和Facebook）、硬件製造（蘋果）、平台化應用程序（微軟）、電商（亞馬遜和eBay）和遊戲（暴雪等公司）。各大公司發力的虛擬現實設備、無人機、自動駕駛汽車等離能賺錢還很遙遠，當3D打印，智能穿戴設備不那麼火熱後，如何從既有盈利模式中發掘出潛力才是聰明公司的做法。

華爾街喜歡對標桿性企業的追捧，其實是在推崇自然性的壟斷，因為誰都知道壟斷是最賺錢的，所以科技五強（蘋果、谷歌、Facebook、微軟、亞馬遜）因為在各自領域的近乎無人挑戰的地位而成為投資機構持倉的重點對象，不過受制於公司盈利和市場預期博弈的影響，任一公司的股價都會有個波動範圍，所以各家大體維持了相應的市值排名。不過股價連續上漲時間長了或者市場對其預期未被滿足，股價的變化又會反過來打壓總市值。華爾街科技五強中，目前也就Facebook維持了高速的營收增長，市值一直高歌猛進，其他各家都遭遇過未讓市場滿意而市值下降的結果，不過微軟已經走出過去的低谷，在雲服務和虛擬現實領域有所拓展，蘋果和谷歌如果想保持地位，也必須擺脫對單一業務的依賴。

蘋果公司在不久之前宣布放棄移動廣告的業務，將關閉經營狀況不是很好（可以說糟糕）的移動廣告業務iAd。被視為消費電子硬件領域的王者、霸佔智能手機領域榜首多年的蘋果公司選擇去做廣告業務，也是看到了廣告的豐厚回報和前景，而蘋果在移動廣告業務的折戟沉沙提醒了大家，跨界不是那麼好做的。

1. 美國近期公布的非農數據不盡如人意，對於美聯儲3月再次加息的預期降低了，這個時候投資機構追求的是現金為王，大家也害怕再次出現2008年金融危機的那種風險，連鎖風暴下金融機構爆掉的風險很大，持有現金才能從容抄底。蘋果是硬件製造公司，盈利也最多，並且其賬面上還有2100億美元現金，雖然蘋果公司這次沒有宣布再次回購股票，持有蘋果的股票也算是間接持有現金了。

2.蘋果公司的股票在拆股後的連續上漲，尤其是iPhone 6發布後的業績刺激股價和市值達到高峰；但漲多了總是要「回歸價值」，所以業績不如被調高了胃口的華爾街分析師預期，蘋果股價就開始了瘦身之旅。谷歌的股票其實也一樣，已經在大半年中上漲了48%，雖然普遍認為谷歌成立母公司後，盈利結構更透明，其眾多的創新項目被子公司承擔，不過目前都是有很好的前景但尚未有消費者版，也就是尚無法替谷歌母公司Alphabet賺錢。

3.隨着美元指數的穩定，對蘋果盈利造成影響的匯率因素降低，加上蘋果馬上發布新產品，分析師預期iPhone 5se能刺激大批還在使用iPhone 5s的鍾愛小屏幕用戶更新換代，對蘋果業績形成支撐。

蘋果目前在總市值、總體營收和凈利潤方面都超過谷歌母公司，這也是支撐其股價的核心基石，作為市值最大的兩家上市科技公司，很可能未來一段時間內會交替坐上市值最高公司的寶座，不過在現在這種經濟情況下，蘋果的贏面更大些。