SHARP 夏普的液晶面板業務，為何成為「禿鷲」們爭食的砧板肉？

本文頭圖由視覺中國授權，未經許可，不得轉載：當地時間2016年2月4日，日本東京，日本夏普公司CEO高橋興三召開新聞發布會，就第三季度財報與基於鴻海的援助方案發言。

據日本共同社報道，處於重整期的夏普公司2015財年（2015年4月至2016年3月）報表中反映主營業務業績的營業利潤，可能從此前預計的盈利100億日元轉為虧損。這將是夏普連續2年出現虧損，虧損額或達數百億日元，主營的液晶業務低迷不振是主要原因。凈虧損預計也將超過1000億日元（約合人民幣56億元）。由於持續誤判液晶市場環境，業績未能改善，調整後的目標依然無法完成。

2015年，夏普為了擺脫困境，將美洲彩電業務（除巴西外）全盤出售給了中國海信，實施了3234人的大裁員，出售了日本大阪的公司總部大樓和土地，削減董事、職員的工薪、獎金等等各項措施，然而並沒有將夏普從虧損的泥潭中拉出來。

據共同社日前披露，夏普計劃向主力交易銀行再申請約1500億日元（約合人民幣84億元）的貸款支援，為即將成立分公司的液晶業務削減債務，降低重振旗鼓的難度。由於夏普財務狀況嚴重惡化，繼續注入新的資金，盤活整個液晶業務。嗅到商機的各路「禿鷲」紛紛前來爭食。日本產業革新機構（INCJ）、三星以及郭台銘領導下的鴻海精密工業公司圍繞着夏普的液晶業務進行了博弈。

夏普的液晶業務成為「禿鷲」們爭食的砧板肉

由於液晶業務持續地低迷不振，巨大虧損的壓力讓夏普必須重整業務，甩掉包袱。然而對於夏普來說是包袱的液晶業務，對於「禿鷲」們來說就是2016年開始的一場餮饕盛宴。搶先下手的就是韓國三星，接下來就是台灣的郭台銘領導下的鴻海以及日本的INCJ。

1月13日，據日媒報道，韓國的三星電子已經向夏普提出，有意收購堺顯示器產品公司（SDP）的股份。但達成這樁合作的重要前提是，三星給出了一個苛刻的條件，就是夏普必須要鴻海退出合作。

1月15日傳出鴻海已向銀行提出了新提案，將收購案金額由原先的 5000 億日元大幅提高4成至7000 億日元，以提高對夏普收購的成功率。

1月18 日，傳出 INCJ為了對壘鴻海也是蠻拼的，已將對夏普的出資提案金額由原先的 2000 億日元大幅提高至3000 億日元，且 INCJ 也向夏普主要往來銀行（瑞穗銀行和三菱東京 UFJ 銀行）提出追加金援要求，希望能把夏普借款中的 1500 億日元轉為優先股（即以債務股票化 DES 的方式對夏普金援）；另外 INCJ 也已實質上要求主要銀行放棄2015年以 DES 的方式、對夏普進行的 2000 億日元借款。

夏普作為「液晶面板之父」，曾經有着輝煌的過去，從第一號收音機到大尺寸的液晶電視，走過了多少光輝燦爛的路程，然而隨着激烈的市場競爭，夏普已無力扭轉其LCD業務。除了日企集體衰落主要源於消費電子領域與韓企的競爭處於下風，且難以適應中國市場的價格競爭。更為關鍵的是，受累於日企自身的通病的影響，比如創新匱乏、管理古板、技術封閉、大企業病和企業文化的封閉等等，如今的夏普成了各個「禿鷲」們爭食的對象。

「禿鷲」們各懷鬼胎

2007年，夏普投資32億美元在大阪附近的堺市建設了當時全球液晶面板的最高世代線，十代線。但夏普的巨額投資並未能讓自己迅速獲得回報，而是為自己挖了一個大坑。十代線在投產不久便陷入開工不足的困境，到2012年初，開工率更是一度降低到了30%。

對於急需資金的夏普，郭台銘、三星、高通紛紛有意購買夏普十代線的股份。到了2012年6月，鴻海董事長郭台銘以個人名義投資660億日元，與夏普各持有十代線37.61％的股份，三星持有夏普2.1%的股權，為夏普第 6 大股東。隨即，十代線從夏普剝離，改名堺顯示器產品公司，由鴻海和夏普共同經營。

在各自消停了一陣後，隨着夏普2015財年表現不佳，虧損幾百億日元後，夏普的液晶業務又成了夏普拔不出腳的爛泥，一直拖累了夏普。但同時也再次成為各個「禿鷲」們了圍獵的對象。

但各個「禿鷲」圍獵夏普，又各懷鬼胎。

三星電子站出來爭奪SDP的股份，一定程度上源於其對大尺寸電視面板的需求。三星電視將2015年全球彩電銷量目標鎖定為破紀錄的6000萬台，而三星旗下的三星顯示（SMD）在大尺寸面板的生產上頗有實力。據IHS的統計數據顯示，2015年第三季度，LGD在大尺寸面板市占率為22.5%，排名第一；而SMD則以17.6%的市占率名列第二。另一方面，三星顯示器公司也面臨著來自大陸京東方等面板廠商的壓力，在2015年8月京東方宣布投建10.5代線之後，三星將要建10.6代線，並要比京東方10.5代線更早投產的消息隨之傳出，從這也可見一斑。

但三星也有自己的盤算，與其自己投資巨資建，不如收購，而遍看全球，也只有夏普有可乘之機。三星電子要收購SDP的第三個因素也有可能是希望能夠獲得IGZO氧化物技術。雖然這個技術現在各家都在研究，但還是夏普的實力最強。另外鴻海一直在液晶面板領域是三星電子的老對手，三星橫插一腳，自然不想讓鴻海順順利利地吞下夏普的液晶業務這塊肥肉。關於三星有意入手夏普股份，夏普目前並未在官網澄清是否在與三星談判SDP股份事宜。日本官網上最新的澄清公告依舊表示其液晶事業改革還在談判中，尚無定論。

一直希望能夠打敗三星的鴻海，顯然不會輕易放棄SDP的股份。來自台媒的消息稱，2015年12月25日，郭台銘參加SDP的旺年會時說，當初投資SDP似乎是有點倉促及冒險，不過現在來看，SDP的營運表現就像是火箭一樣蒸蒸日上，證明當時做了一個非常正確的決定。郭台銘曾透露，SDP在2013年獲得了高達151億日元的營業利潤，郭台銘從未否認他對SDP的興趣。此前他曾表態有意增持SDP股份至50%以上，以掌握SDP的經營權。2015年12月17日，日媒消息稱，夏普就出售其持有的SDP股份，與鴻海進入談判階段。但隨後，夏普就發布官方聲明否認了該消息。

然而鴻海的興趣，顯然並不僅限於十代線。郭台銘表示，夏普本社包括產能、設備、技術都沒有問題，最大的問題在於資金不足，因此當務之急是解決夏普資金問題。他表示，希望能以經營SDP的方法，回去幫助夏普本社。但目前出資最高的鴻海的方案，顯然也不會被夏普輕易接受，因為在此方案中，收購條件是社長高橋興三等現有經營團隊必須下台，並由鴻海集團派人擔任夏普社長一職。

鴻海有着雄厚的財力和規模龐大的「出海口」——全世界最大的代工廠富士康，對於郭台銘的野心，夏普也心知肚明，對於郭台銘拋出的橄欖枝，它欲拒還迎，始終都是語焉不詳，對於夏普來說，郭台銘拋出的收購方案只是一個選擇，不到最後時刻不會鬆口。

郭台銘另外一個最大的競爭對手就是日本官民基金「產業革新機構（INCJ、Japan Display Inc 的最大股東）」，對於JNCJ來說，它則不希望夏普先進的面板技術外流，除了提高收購價碼爭搶外，還與瑞穗銀行、三菱東京 UFJ 銀行組團向夏普間接施壓，獲取談判優勢。

日本FPD產業戰略下無法忽視的「棄子」

為什麼說夏普的液晶業務是日本FPD（Flat Panel Display平板顯示器）產業戰略下的「棄子」呢？因為在全球FPD產業發展過程中，歐美是概念和發明的源頭，而日本卻是把這一發明商業化和產業化的發源地。

在FPD產業轉移的過程中，韓國抓住液晶面板周期性時機，舉國家之力，逆勢投入巨資，在液晶產業取得了突破，又借助「星期天計劃」，吸收了日本大量的先進技術和人才為我所用，迅速崛起為日本強勁的對手；為了抗衡韓國，日本着力扶植台灣，為了防止出現另一個韓國式的對手，日本對沒有出海口的台灣實行了產業「斬頭」的行為，只轉移了FPD產業中段的液晶面板，而技術含量高、利潤豐厚的上游產業卻一點也不給台灣。

大陸的京東方在收購韓國現代企業的液晶業務後，在他們的技術基礎上，逐漸從4.5代發展到10.5代液晶面板產線，打破了日韓台的技術壟斷地位。而華星光電以重金硬砸出一條高世代液晶面板產線。在大陸京東方、華星光電的帶領下，全球FPD產業的重心全面向大陸轉移。在這一趨勢下，作為FPD產業的發源地的日本，隨着索尼、東芝、松下、夏普、日立等大企業活力下降，創新不足，應對新市場反應遲鈍，金字招牌逐個萎縮和凋謝，加上巨額虧損和資金不足，全球市場份額不斷萎縮。

在此背景下，日本逐步形成了一個FPD產業戰略，就是FPD產業上游，嚴守技術和專利，從韓國、台灣及大陸市場攫取豐厚的利潤。然而這一戰略下，作為「液晶之父」的夏普的液晶業務，特別是它投資32億美元的十代線成為了一個無法忽略的「棄子」。

夏普具有「液晶之父」的榮譽，同時它也是日本FPD產業的一面旗幟，如何挽回夏普的液晶業務，是日本業界不得不考慮的問題。

在動輒舊投資幾百億的資金的FPD產業裡，依靠單獨的企業力量無疑是杯水車薪，韓國和大陸的政府財力支持發展本土的FPD產業的範例是日本必走的一條路，於是INCJ誕生了，除了具有了龐大的資金實力外，還具有強大的整合能力，在2011年11月，把索尼、日立和東芝的中小尺寸部門合併成為了JDI，並實現了良好的贏利能力。嘗到甜頭的INCJ開始把目光投向了夏普的液晶業務這枚「棄子」，但它能否打退鴻海、三星這些「禿鷲」，實現夏普液晶業務的整合併盈利，目前來說還是一個未知數。

常言：窮則變，變則通！對夏普來說，液晶業務的拖累或成為它財務報表中的一曲哀歌，說不定未來成為郭台銘、或三星、或INCJ的一曲歡唱。在日本FPD產業戰略下，或者夏普這位「液晶之父」的命運早已經註定。

文/李文正