京信通信(2342)價值有望重估

京信通信(2342)近日股價頗為強勢，昨天更升至52週高位，收報$1.7，也因此吸引了筆者的眼球。

京信通信主要業務包括研發及生產無線產品，包括RRU、天線與基站子系統以及無線傳輸及接入系統。按照2016年的上半年業績來看，收益減少7.4%，毛利率上升1個百分點，中期股息派5.06港仙，較上年同期微升0.17港仙。如以現價$1.66計算，其市帳率只有1.02倍，市盈率為17.36。

期內主要客戶的收益: 中移動減少20.7%至81817萬港元，佔集團收益之 26.4%；中聯通增長16.8%至94188萬港元，佔集團收益之30.4%；中電信減少26.3%至58057萬港元，佔集團收益18.7%。

根據HKEX公告顯示，近期京信通信亦進軍老撾無線電信網絡市場。透過向迦福控股提供約5,000萬美元資金完成收購ETL 51%權益(總收購代價為9,180萬美元)，迦福控股與老撾政府將分別持有ETL 51%及49%股份，而京信通信將透過迦福控股持有ETL 24.99%的股份。ETL為老撾唯一一家國有電信運營商，並已於老撾鋪設覆蓋全國的光纖網絡，擁有廣泛客戶群，包括政府部門和商業客戶。

另外一點吸引我眼球的，就是京信通信股權頗為集中，反應管理層對其業務有信心。根據今天中央結算系統顯示，京信通信管理層擁有超過40%的已發行股份或已流通股份。

文: 小女孩看大世界

(以上觀點僅為個人對市場的看法，並非任何投資勸誘或建議。)