北京時間97日晚,奇虎360NYSE:QIHU)發布公告稱已經書面要求酷派集團(HKSE2369)回購奇酷49.5%股權

根據雙方201412月合資成立奇酷時的協議,如果酷派違反不競爭義務(non-compete obligations),奇虎360有權將所持奇酷股權按市價的兩倍全部賣給酷派。在法律上講,奇虎360擁有一項「有條件的認沽權」

奇虎360認為酷派違約,並且認為奇酷估值為15億美元,進而算出49.5%股權市價的兩倍為14.85億美元。奇虎360告訴它的投資者「不確定酷派會放棄抗辯」,即14.85億美元不一定能拿到

今天上午852分,酷派集團宣佈從9點起暫停交易。1033分,酷派集團發布另一個公披露了停牌的原因:與一家非全資附屬公司之股東的爭議

事件的起因是今年627日,酷派集團控股股東Data Dreamland(由德英家族通過信託享有全部權益)以27.3億港元將部分股票(占已發行總股本的18%)出售給樂視旗下全資子公司Leview Mobile HK Ltd.

虎嗅君當時就認為酷派有賣殼之嫌

首先,樂視不是以增資擴股形式入股酷派新股,而是向第一大股東購買已發行股票,這非同尋常。樂視手頭並不富裕,寶貴的27億港元不是投入酷派用於業務拓展,而被郭德英「拿回家」。不為買殼樂視斷不會同意這種入股方式

其次,在交易完成後樂視持股18%與第一大股東僅差2個百分點。樂視並非財務投資人,持有一間上市公司如此高比例的股權一定有進一步的打算。比如將樂視致新注入酷派集團並且以上市公司股票為主要支付方式,從而成為第一大股東。之所以分兩步,是因為香港監管機構不允許新晉第一大股東在24個月內注入旗下資產。樂視要佔住第二大股東位置,再注入資產則不違反上述規定

而事情的進展似乎印證的虎嗅的猜想,緊隨樂視入股郭德曲就辭去了總裁職位(保留董事會主席)而賈跌亭、劉弘就以執行董事的身份進入酷派集團董事會

因此,虎嗅71日文章的標題就是《酷派引入樂視是賣殼的節奏?周鴻禕知道嘛?》http://www.huxiu.com/article/119032/1.html

其實周鴻禕不是沒有別的選擇

第一是維持現狀。雖然酷派集團持有奇酷50.5%股權,卻在2015年中報裡宣佈「本集團自2015525日起失去對奇酷之控制權。」也就是說奇酷的控制權已奇虎360手裡,周鴻禕完全可以按自己的思路做手機。但酷派實際上只分流了1000多人到奇酷,未來卻可了享用周鴻禕奮鬥成果的50.5%,而且樂視入主酷派後還可以時不時掣肘,這種悲催的命運老周斷不會接受

第二是向酷派收購奇酷50.5%股權,從此與郭德英「相忘於江湖」。虎嗅君設想,雷軍在類似情況下會採取這個策略。不去糾結酷派剝離過來的1000多號人有多少可用、值不值好幾億美元。打掉牙往肚子裡吞就是了。但這顯然不符合周鴻禕的性格

周鴻禕選擇現在的方案不外有兩個原因

一是解氣。截止2015630日,酷派集團現金及現金等價物令為39.45億港元(摺合5.09億美元)而總借款達121億港元。一下拿出近15億美元給酷派造成很大「精神壓力」。為什麼說是精神壓力?因為拆訟過程可能很長,即便酷派輸了官司15億美元也能拖到猴年馬月

二是阻礙樂視注入資產。如果樂視要將致新注入酷派需要經聯交所審批,這宗未了官司會成為一個重要的法律障礙。酷派、樂視想早日「成就好事」,只得忍痛給錢咯

周鴻禕算得上有勇有謀,擺出寧為玉碎不為瓦全的拚命三郎姿態,實際上在冷靜地做一個斯諾克(Snooker的意思是阻礙)。

From Eastland


 周鴻禕有勇有謀,看似求玉碎實則阻擊樂視