Fitbit從暴漲49%到跌破發行價，它是怎麼成功做到的

作為去年的可穿戴第一股，Fitbit曾經風光無限。但是，美國當地時間1月11日它的股價卻首次跌破了20美元的IPO發行價，最終報收於18.85美元。在過去一周，它的股價隨着新品給華爾街製造的濃厚的失望情緒而一路下滑。這成功吸引到了我的關注。

北京時間1月6日，Fitbit時隔一年後在CES上發布了新品Blaze—一款外觀上終於像手錶了的智能手錶，但是從設計到功能上的創新，都乏善可陳。外觀的醜陋就像我過去對它一貫的批評，缺乏時尚屬性的Fitbit依然執迷不悟。功能上，除了監測用戶運動步數、睡眠質量、卡路里消耗、心率等已有功能外，新增接聽/掛斷電話、閱讀短訊、查看日曆、控制音樂播放等功能則顯得保守而沒有誠意。

市場用當日股價暴跌18.35%來回應（或者說「懲罰」）Fitbit，它最終報收於24.30美元。

資本市場不相信自圓其說，哪怕Fitbit CEO 詹姆斯·帕克（James Park）一再強調Fitbit不希望產品增加那麼多「花哨」的功能，「在設計Blaze時我們關注三點：讓它成為我們推出的產品中最智能的設備，站在健身角度看它是最時尚的設備，還要讓它成為最能激發人的設備。」這就仿佛在告訴外界：我們想做手機里最會說相聲的，相聲界里最會耍猴的。

市場研究機構Leerink Research的兩位分析師在Fitbit新款智能手錶的市場前景上吵了起來，一位分析師認為Blaze銷售前景黯淡，這是Fitbit的戰略失誤，特別是二代Apple Watch將在今年第一季度發布。另一位分析師則覺得，Blaze是一個功能得到改進的健康品牌，將會受到注重健康的消費者的青睞。

不管怎樣，這無法改變華爾街分析師給Fitbit繼續拋售的「審判」。自從這款新品發布以來，其股價從1月5日當天30.07美元跌至11日收盤時的18.85美元，累積跌幅超過33%。

自發布Blaze以來，Fitbit的股價走勢

自去年6月份上市以來，Fitbit受到了華爾街的追捧。作為可穿戴第一股，Fitbit出色的盈利能力（2015年Q1營收為3.36億美元，凈利潤為4799.7萬美元）讓它去年6月18日登陸紐交所首日股價暴漲49.35%，最終報收於29.68美元，其發行價為20美元。隨後，其股價一路高歌，在去年8月5日上漲至歷史最高點51.64美元。

自去年6月上市以來Fitbit的股價走勢

作為媒體最可恨的是，痛打落水狗，雖然我認為Fitbit有今天的股價暴跌並不奇怪，甚至是咎由自取。但就算它活該，作為從其第一代產品Fitbit Flex一直佩戴到Surge的老用戶，我並不打算落井下石。很多媒體將Fitbit最近官司纏身當做一個因素，但是這不足以成為影響它股價暴跌的主因。

下面，我打算從Fitbit的創新性和外部環境兩個維度來分析一下，為什麼Fitbit能把自己作成現在這樣。

自身產品創新性不足

這是肯定的。我不止一次在文章里說、跟Fitbit中國區老大微信里說，你們的產品太丑了，大橡膠材質，傻大粗黑真的就是說你們Fitbit的。但是什麼用都沒有，產品怎麼設計，功能怎麼碉堡，這都不是中國區的一個負責人能說了算的，最終還是美國人拍板。

他們陶醉在先發優勢攻佔下來的市場份額和利潤里不能自拔，認為即使蘋果那麼牛叉的Apple Watch也不是Fitbit的對手（上個季度的統計數據顯示，Fitbit仍然是可穿戴第一品牌）。不過它忽略了用戶對審美的剛需，儘管Fitbit Blaze已經從外觀上看像一塊智能手錶了，也增加了彩色觸摸屏，但它的功能依然無法滿足人們日常所需。

功能上，只需要跟Apple Watch一對比就知道它的劣勢在哪兒了，那幾項功能少得可憐，真的不知道為什麼會讓它誕生出來（難道只是為了為了拉低自己的股價？），並且還不支持第三方應用。說白了，它的這些功能，一個智能手環就能做到，換個優雅的說法是，Blaze就是一個偽裝成手錶的智能手環，卻賣着智能手錶的價格。

外部環境不容樂觀

外部環境有兩個。

一個是，可穿戴領域對手增多。智能手錶領域有Apple Watch，還有價格介於Fitbit Blaze和Apple Watch之間的Moto 360、三星Gear S系列、華為Watch和Garmin（佳明）等競品，為什麼要選擇一個長得丑還沒什麼功能的Fitbit呢？Fitbit曾在其IPO文件S-1中坦誠，其設備和軟件平台在用戶保留上有嚴重問題，並且在吸引用戶長期參與上能力有限。在醫療領域，對健康提供改善方面，Fitbit還達不到。

另一個則不是Fitbit的錯，而是整個可穿戴市場面臨的窘境。可穿戴市場長達3年的不溫不火讓資本市場失去了耐心，移情別戀。無論是科技巨頭還是創業者都尋找新的「聖地」，從上周的CES展上也可以看出，往年都是各種智能手錶、智能手環、智能眼鏡，現在展館里則充斥着VR頭盔、機械人、無人機等受到資本追逐的新興行業，可穿戴已經被邊緣化了。

當年，人人都在討論智能手錶將成為下一個智能手機，現在又開始討論VR將成為下一個智能手機。你看，婊子無情，市場就是這麼花心。

Fitbit需要採取激進的產品策略

Fitbit若能夠挺過這個艱難的暴跌周期，我認為它需要在以下幾點上做出改變，並且必須激進，讓消費者和華爾街看到它的積極應對：

1. 在上半年推出更多新品，主打時尚概念，無論是智能手環還是智能手錶，一定要充滿設計感，材質上別再跟橡膠死磕了，學着點蘋果的「圓滑」；

2. 新品應該主攻100美元以下市場，這是個競爭更加激烈、但是目標用戶更加廣泛的市場，同時也可以避開蘋果的競爭；

3. 適配更多的應用，儘管Fitbit厭惡讓自己的產品上運行五花八門的應用，但是正是這些應用正在讓人們減少對智能手機的依賴，至少通過我佩戴Apple Watch的經驗來說是如此；

4. 做好本地化的推廣工作，建立品牌口碑 。Fitbit中國區某位優越感十足的員工，曾經在朋友圈裡自豪地曬出Fitbit的產品被日本安倍首相佩戴在手上被我投訴到其頂頭上司那兒去。這種腦殘的行為以後可以適可而止了。

你又認為如何呢？