虎嗅注：本文來自晨興創投合夥人劉芹近日在黑馬營九期畢業典禮上的發言。劉芹是雷軍在VC界最緊密的合作夥伴，從雷軍做天使投資到他後來做小米，劉芹與晨興的身影都多次出現在雷軍相關的項目裡。那麼來看下他對創業規律、創業者、創投趨勢有什麼高見吧。
創業的三個關鍵問題
晨興投資的口訣是長考、少投、精做、長期。長考，長期思考；少投，投資數量不是那麼多；精做，投後的工作做精；長期，所有投資都是以長期的視角來做最終的判斷和依據。
我們在選擇投資機會的時候，更看重優秀的創業者，除此之外還會考慮三個關鍵問題：這事兒是不是足夠大；是不是抓住了一個正確時機，切入到一個趨勢性的機會；這個公司長期來說能不能形成護城河效應。
第一個關鍵問題，這事兒是不是足夠大，如果今天創業，你選擇這個方向，應該問問自己，有沒有發展空間，同時你有沒有野心。
無論你是做1千萬人民幣的退出，還是做100億美元的退出，基本要花6-8年（我們基本上平均投一家企業要經歷6-8年時間）。而創始人把一個公司做起來，所投入的時間精力也是一樣的，面臨的問題和痛苦也相同。既然同樣的時間退出，為什麼不去選擇一些足夠大的機會？
第二個問題，是不是抓住了一個正確時機，切入到一個趨勢性的機會？時機比選擇方向更難，踩對點非常重要。
時機太早，這個市場機會沒到，你會發現你很痛苦。90%的失敗公司都不是方向、體量的問題，可能絕大部分都是時機太早的問題。領先市場3步、5步，市場還沒起來，你就撐不下去了。不能領先太早，最好領先0.5步。太晚當然也不行，市場如果很熱，通常意味著紅海了，時機已經晚了。
最後一個關鍵問題，是否能夠可持續發展，長期下來能形成競爭壁壘。好的商業模式、好的公司，時間是朋友，意思是說隨著時間的推移，你的競爭壁壘越來越高，護城河越來越強，這就是可此續發展。
創業者應該有殺手氣質、傳教士能力
創業者要具備兩個核心能力：一個叫以身作則的犀利殺手氣質；另一個是你有傳教士能力，能聚一幫牛人。
殺手的氣質。解決公司業務發展中的短板，就跟打仗一樣，你要拿下這個山頭，就要有在百萬軍中取上將首級的能力。公司的發展是長板和短板理論，什麼短補什麼，所以創業者最重要的能力是殺手氣質，還有補短板的能力。你得不停的變，缺什麼都能自己頂上，也許不一定能做的最好，但是你要有從0到1解決短板的能力，雖然你不專業，但你永遠是那個沖在第一線的。
傳教士是什麼？就是深入思考和能影響到什麼樣優秀的人跟你一起的能力。傳教士傳教一定是你不信我的時候我來傳。所以你身邊聚一群什麼樣的人，基本就能衡量你的理念。如果你下面的人，每個都是很有想法的人，那一定是你的想法比他們都大，能把他們震住，你就能取得1+1大於2極強的成功。雷軍就是其中的佼佼者。
總而言之，創業者要有這兩個能力：一是在0到1的時候，一定要有以身作則的，把公司的短板補掉，迅速把業務往前推進極強的執行能力。二是有傳教士能力和魅力。你的魅力源頭是來自於你的理念。兩者缺一不可，特立獨行的孤膽英雄，在今天很難成功。
複利效應和做減法
好公司其實每年只需要做一兩個關鍵判斷，剩下的就是創造可持續性的複利效應。
你會發現優秀的公司，就是長期保持在一件事上，不停的發揮自己的優勢。好公司如果做對了一定會有這種感受。這是對商業模式和創業者戰略思考能力的考驗。創業者有前瞻性，但又要有一定穩定性，能持續性創造複利效應。
如果你發現你每天都在做很多決定，其實是有問題的，如果你的核心戰略變來變去，你時不時地推倒重來，這個公司你會做的很累也做不大。如果你的策略不停搖擺，必然很難形成累積性的複利效應，所以乾的很累。
幹不大，死扛或早死早超生都是可以選擇的。後者恰恰更難，早死早超生也是選擇的能力，它是辯證的，放棄意味著你有重新開始的機會。一味勤奮或堅持也未必就是好事，因為方向很重要。
除此之外，還應該做好減法。做減法隱含了兩點：第一是戰略，第二是確定戰略之後的資源分配。眼高手低，有戰略眼光，能腳踏實地。
一個公司如果碰到問題後，再去做另外一件事，這叫加法戰略。如果一個公司碰到問題，不停的做加法，我認為這家公司失敗的概率非常高。
減法有時候會逼著你問自己，公司核心戰略和商業模式是什麼？核心競爭力是什麼？今天我設計的戰略，要有0到1，有10到100的路徑規劃，這叫「眼高手低」。
做減法裡面最重要的還是回到理念跟戰略的關係。有眼界、有十年戰略的公司，做每年戰略目標的時候，強調現在的結果對未來的影響，想的是十年之後我要成為什麼，這叫「有眼界牽引的戰略規劃」。另一種是今天我完成了比如100萬目標，明年如果做150萬，跟去年比有個快速提升，這種制定戰略的方法叫「增量戰略」。
戰略的制定是由願景牽引，沒有那種拿下市場的霸氣不行。我們有時做投資，最重要的工作就是激發創業者的眼界，因為一個公司裡面，你怎麼做選擇、怎麼做戰略、怎麼分配資源、怎麼找人，會極大影響公司的發展。
雷軍講颱風和豬的理論，這個觀點裡面真正隱含的意思是（大家容易把它庸俗）：第一，風這件事，大家都已經在做這個熱的事兒就不叫風了，那已經是紅海了。風要有提前半步的敏感度。第二，要承認自己是能力有限的，要學會用資本杠桿、人才杠桿、戰略杠桿，翹動自己的創業夢想和願景的實現。
未來的創業方向
1、微商會有大發展，但做平臺的機會少
電子商務到今天，與其說移動互聯網，不如說是移動和社交的結合，帶來了流量轉換規則的變化。因此，微商會有個大發展，它總體符合互聯網經濟和眾包模式，而且流量的邏輯也會眾包，從以前的中心化，向去中心化方向發展。從創業角度來講，做個小微商是不是一個好的創業方向？不一定，因為投資人、創業者都喜歡做平臺，這裡面平臺機會比較難，因為微信已經把這個機會佔了。
2、互聯網金融還是霧裡看花
互聯網金融是政策性問題，國家現在鼓勵，放鬆對金融行業管制。但有個最大的挑戰，金融行業現在是市場特別好的時候，看不出來哪些公司好，金融行業一定是市場出現重大系統性缺陷的時候，能看出哪個公司好，我們也在關注。
3、互聯網教育看似美好，做起來難
關於互聯網教育行業：第一，這個行業很好、非常大，屬於萬億級的市場，我們也在做佈局。第二，現在行業裡分三個流派：傳統教育公司的互聯網營銷派、傳統教研派、互聯網上的流量排。這個行業客戶是是家長和學生，他們倆的利益訴求有的時候是衝突的——家長希望孩子努力學習，孩子希望趕快做完作業打遊戲。所以怎麼解決這兩個客戶衝突價值點的問題還比較難：營銷派，互聯網教育的營銷很難做；教研派，不知道怎麼利用互聯網教育做營銷；流量派，流量解決不了這個問題。所以互聯網教育雖然看著特別肥，屬於非常難做的一個行業。
4、新三板魚龍混雜，期待改革
新三板和美元基金的對沖，就是A股國內資本市場和美國市場，有兩個因素要關注：第一，估值，現在所有人都覺得估值高、門檻低，這當然對創業者拿錢是個好事。第二，長期來講，這個資本市場的可持續性。現在以新三板為代表的A股，有好多東西，比如要從審批制變成註冊制這是好事。不好的是，現在太熱了之後魚龍混雜。因此，我希望未來如果國內的資本市場像美國一樣，具有價值投資的價值觀，同時能保持更好的資本溢價。
5、智慧硬體要做生態，而不是純做產品
因為互聯網上的節點，我認為互聯網的大方向很好，但我對智慧硬體商業模式本身非常悲觀。今天智慧硬體如果純粹停留在硬體層面，不是說不能做，但比較難。如果這是個純硬體的東西，未來能不能形成網絡結點，能不能形成數據能力，能不能衍生出服務價值，衍生出來的服務價值大不大，都得考慮。今天的智慧硬體還太初級級，所以我們還有5-10年的等待時間。
6、汽車、家庭，未來想像空間較大
汽車未來會成為超級終端，但短期之內看不到。還有家庭，迅雷認為未來家庭會成為重要的數據中心，這樣就會有很多事兒可以做，如內容、娛樂、O2O、商務、媒體。物聯網未來存在的地方，它都會演進，我們只能覺得有這樣的發展脈絡。
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雷軍在VC界最緊密的夥伴——劉芹，怎麼來審視創業者與創投趨勢？
