全球最大的資產管理公司 BlackRock 在 6 月 15 日向 SEC 提交了比特幣現貨 ETF 的申請，儘管 SEC 最早也將在 9 月 2 日回應審核情況，但考慮到貝萊德在資產管理行業的全球地位，這一消息仍然被認為是一個重要的訊號，預示著比特幣和其他加密貨幣將可能被更多的機構採用。除此之外，近期同樣向 SEC 提交比特幣現貨 ETF 申請的知名機構還包括 Fidelity、WisdomTree、VanEck、Invesco Galaxy 等。隨著越來越多機構表明入局意願，市場對迎來更多合規加密投資產品充滿信心。
機構進場究竟能為加密貨幣市場帶來什麼？為此，PANews 旗下數據新聞專欄 PAData 分析了已經上市的比特幣現貨 ETF、期貨 ETF 和信託基金的交易情況，發現：
BTCC.U、BTCE 和 GBTC 這 3 個基金的總持有量約為 67.56 萬 BTC（折合 202.7 億美元）。自 6 月以來合計增長了 9292 BTC，總體增長趨勢較好。 BITO、XBTF、BTF、BITS 和 DEFI 這 5 個主要比特幣期貨 ETF 管理的總資產已經達到了 12.95 億美元。BITO 是唯一一個全部配置超級犀利士成分、超級犀利士心得、雙效犀利士、雙效犀利士藥效、 雙效犀利士哪裡買、 雙效犀利士副作用 CME 期貨合約的期貨 ETF，其他期貨 ETF 還配置了一定比例的其他資產，如美國國債。 最近一個月收益率最高的是 BITS，達到了 33.20%，其他都只有 12% 左右。今年以來，收益率最高的仍然是 BITS，達到了 137.65%，其他都在 74% 左右。收益表現好於現貨 ETF 和信託基金。 在本次 BlackRock 申請比特幣現貨 ETF 的消息公佈後一周內，比特幣現貨價格日均上漲了 2.78%，是統計範圍內消息面帶來的最大日均漲幅。此前由消息面帶來的日均漲幅較高的還有 VanEck 期貨 ETF 申請當月，日均上漲了 1.56%。 機構 ETF 申請和上市的消息對比特幣現貨價格的影響可能來自三個方面，一是機構本身的聲譽背書；二是申請的 ETF 類型，現貨 ETF 的申請消息帶來的漲幅更大；三是消息發生時比特幣的價格趨勢，如果申請和上市消息發生於比特幣上行趨勢中，那麼通常能帶來一定幅度的價格上漲，如果發生在下行趨勢中，那麼這些消息通常也不能逆轉行情。 比特幣現貨 ETF 持有量增長 5640 BTC，灰度 GBTC 場外溢價率回升
加拿大投資管理公司 Purpose Investment 在 2021 年 2 月推出了全球首支比特幣現貨 ETF，目前官網顯示該 ETF 包括了 4 個交易產品，分別是 BTCC（用加元購買的，並對沖美元風險）、BTCC.B（用加元購買的，不對沖美元風險）、BTCC.U（用美元購買的，允許投資者以美元持有比特幣）、BTCC.J（碳中和），投資者可以在多倫多證券交易所（Toronto Stock Exchange）購買這些 ETF，其份額對應實物結算的比特幣，是一種用戶友好、低風險的加密貨幣交易方法，而美國的普通用戶無法購買該 ETF。另一種與現貨 ETF 有些相似的產品是封閉式的信託基金，同樣對應了實物比特幣，如灰度（GrayScale）在美國發行的，面向合格投資者購買的 GBTC。以及德國 ETC Group 發行的 BTCE，BTCE 目前可以在兩個交易所交易，Deutsche Börse XETRA（法蘭克福證券交易所運行的交易場所）， SIX Swiss Stock Exchange（瑞士證券交易所泰國果凍威而鋼、泰國果凍、泰國果凍哪裡買、泰國果凍效果、液態威、液態威而鋼、果凍威而鋼、液態威哪裡買）。
由於多個數據服務網站僅提供 BTCC.U 的持有量，因此這裡僅不完全統計 Purpose 現貨 ETF 中的 BTCC.U。從 BTCC.U、BTCE 和 GBTC 持有的比特幣數量來看，截至 7 月 18 日，3 個基金的總持有量約為 67.56 萬 BTC。按照比特幣近期 30000 美元的價格換算，相當於 202.7 億美元。其中，GBTC 規模最大，持有量為 62.52 萬 BTC，BTCC.U 和 BTCE 的持有量都在 20 萬 BTC 左右。從持有量變化來看，自 6 月以來，3 個基金的持有量合計增長了 9292 BTC，總體增長趨勢較好，其中僅 GBTC 的持有量小幅下降了 0.25%，BTCC.U 和 BTCE 的持有量則分別上漲了 24.83% 和 31.07%。
不過，信託基金沒有贖回計劃，類似「紙黃金」，因此價格往往會與其淨資產價值產生明顯的價格差異，但現貨 ETF 允許做市商做市，如果有足夠的流動性，價格通常不會出現溢價或折價的情況。這種差異充分反映在了 3 個基金的收益率表現上。
截至 7 月 18 日，本月 BTCC.U 的平均收益率約為 6.76%，今年月均收益率均值約為 8.84%，明顯優於 BTCE 和 GBTC。後兩者本月的平均收益率分別為 - 5.27% 和 - 26.39%，今年的月均收益率則分別為 - 5.85% 和 - 38.18%，均為虧損狀態，但虧損幅度都呈縮小趨勢。
雖然 BTCC.U 的收益表現更好，但其交易量並不是最高的。截至 7 月 18 日，BTCC.U 本月的日均交易量只有 9.95 萬份，BTCC 本月的日均交易量約為 22.17 萬份，兩者合計 32.12 萬份，高於同期 BTCE 的平均 15.40 萬份，但低於同期 GBTC 的平均 392.6 萬份。
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不過，值得關注的是，隨著 6 月更多機構的申請消息被公佈，以及 BTC 價格的穩步回升，這 4 個基金 6 月的日均交易量都環比上漲了，其中 BTCC.U 環比上漲了 74.89%，BTCC 環比上漲了 47.27%，BTCE 環比上漲了 23.66%，GBTC 環比上漲了 112.67%。本月至今，BTCC.U、BTCC 和 GBTC 的日均交易量仍然保持了增長勢頭。
5 大比特幣期貨 ETF 的總資產近 13 億美元，今年以來收益率均超 70%
雖然目前還沒有在美上市的比特幣現貨 ETF，但已經有一些在美上市的期貨 ETF 了。截至 7 月 18 日，BITO、XBTF、BTF、BITS 和 DEFI 這 5 個主要比特幣期貨 ETF 管理的總資產已經達到了 12.95 億美元。其中，由 ProShares 在 2021 年 10 月正式發行的 BITO 是統計範圍內規模最大的期貨 ETF，總資產達到了 11.99 億美元。其次，由 VanEck 和 Valkyrie 發行的 XBTF 和 BTF 的規模也比較大，總資產分別在 3000 萬美元和 4000 萬美元以上。
這些比特幣期貨 ETF 追踪的標的通常以芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange，CME）的比特幣期貨合約為主。其中，規模最大的 BITO 是唯一一個全部配置 CME 期貨合約的期貨 ETF，並實行「滾動」期貨合約的策略。除此之外，其他期貨 ETF 在配置 CME 期貨合約的基礎上，還配置了一定比例的其他資產，比如 XBTF 和 BTF 配置了美國國債，BITS 配置了其他機構發行的區塊鏈 ETF，DEFI 配置了現金。
