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記者林澔一／攝影
許多人認為不應該投資非投資等級債，而應該集中於投資等級債。
但其實，在金融危機期間，快速降息的情況下，澀井持久液哪裡買 日本澀井持久液 澀井持久液 澀井持久液哪裡買 日本澀井持久液 澀井延遲噴劑 澀井延時噴霧 一炮到天亮 一炮到天亮正品 一炮到天亮哪裡買 一炮到天亮評價 一炮到天亮價格 一炮到天亮第八代 一炮到天亮購買 一炮到天亮效果 印度神油god oil 印度神油 GOD OIL持久液 印度神油GOD OIL 印度持久液正品 GOD OIL噴劑 印度神油持久液 印度神油哪裏買
投資等級債的表現會相對較好；以COVID-19為例，當時投資等級債的價格迅速上升。
但是在大部分時間內，非投資等級債只要公司沒有倒閉，其利息通常較高，澀井持久液哪裡買 日本澀井持久液 澀井持久液 澀井持久液哪裡買 日本澀井持久液 澀井延遲噴劑 澀井延時噴霧 一炮到天亮 一炮到天亮正品 一炮到天亮哪裡買 一炮到天亮評價 一炮到天亮價格 一炮到天亮第八代 一炮到天亮購買 一炮到天亮效果 印度神油god oil 印度神油 GOD OIL持久液 印度神油GOD OIL 印度持久液正品 GOD OIL噴劑 印度神油持久液 印度神油哪裏買
因此績效會優於投資等級債。
如果認為今年不會出現金融海嘯，那麼非投資等級債的價差和利息都會更加吸引投資者。
FED還有降息的機會
6月會降息一次
12月會再降一次
所以，並不是不會降息，還有兩次降息的空間
去年底，擔心川普上任之後會不會反而升息因為通膨暴增。但FED告訴你，不會升息，而且還有降息的空間。如果降息的幅度再往下掉，債券的利潤空間就會出來。
現在正好走在一個天秤上，同時擁有債券和股票。股票能買S&P500，但沒有債券，當股票跌幅比較深的時候，就享受不到債券的紅利。
只要債券還是在降息的趨勢中，你就不用怕了。
重點當預期降息的次數從四次或五次變成兩次時，這是利空消息；但當預期已經改為升息的時候，降兩次就是利多...而且降兩次是FED告訴你的。如果降三次，那不就更大利多了？
投資債券的考量
其實，投資美國公債是不怕違約的，如果投資公司債，就有兩個重點：
投資等級債
非投資等級債
最大的問題來自於違約風險。如果違約風險很高，你當然是選擇公司債，最好選AAA級的。然而，AAA級的利息很少，現在價差也不明。
如果美國短天期五年期的信用違約利差往下走，而違約率也往下走，這就告訴我們一個重點：美國的企業在今年目前為止，看不到任何違約的重大風險。
因此，所謂的BBB級或BB級的債券提供較好的報酬率，且違約風險較小。
從績效的角度來看，公債的績效相對較低。從美國的ETF來看TLT（美國公債）
TLT：從2020年開始，因為降到零利率後一路升息，升息停止後準備降息，但價格依然趴在地上。
短期高收益債：SJNK表現明顯好很多。意味著借給這些公司的利息較高，但信用評等沒有那麼好，因此只借三年或五年，錢較快取回，為降低風險。
台灣也有類似的投資工具
元大美債20年（00687B）
群益ESG投等債20+（00937B）
凱基美國非投等債（00945B）
00945B的資本利得為3.54%，利息為5.62%，總報酬率為9.17%。
00945B就上圖所有債券裡面，相對比較有優勢的。
現在如果去壓美國公債，一個重點...遇到經濟風險，美股大跌，然後FED快速降到零，美國公債就會大漲。
可是如果沒有這樣的狀況出現的話，美股開始震盪，就收這些美國高收益債的息；如00945B。
這些公司基本上三五年內能還我錢，息收高、價差有，這樣話相對來說，就會打敗很多現在高股息ETF標的。
非投等債00945B 息收報酬勝過月配高股息ETF
